Astera Labs (NASDAQ : ALAB) annonce 584,9 millions de dollars de chiffre d’affaires au troisième trimestre 2026, en hausse de 154 % sur un an, et relève nettement le niveau attendu pour la fin d’année. Le spécialiste des interconnexions pour l’intelligence artificielle dépasse le consensus sur les ventes comme sur le bénéfice ajusté par action. Pourtant, l’action recule d’environ 5 % après la clôture de Wall Street ce mardi 3 novembre.
ALAB avait terminé la séance à 233,83 dollars (+1,81 %). Dans les échanges après Bourse, le titre revenait autour de 222,02 dollars (-5,05 %), un contraste marqué avec l’accélération de l’activité.
Un troisième trimestre record, au-dessus des attentes
Les ventes atteignent 584,9 millions de dollars, contre 550,8 millions anticipés. Cela représente une progression de 49 % par rapport au deuxième trimestre. Le bénéfice ajusté par action s’établit à 1,32 dollar, contre 1,19 dollar attendu.
| Indicateur | Publié ou prévu | Consensus | Écart |
|---|---|---|---|
| CA T3 2026 | 584,9 M$ | 550,8 M$ | +6,2 % |
| BPA ajusté T3 | 1,32 $ | 1,19 $ | +10,9 % |
| CA prévu T4 | 730 à 750 M$ | ≈ 653 M$ | +13,3 % au point médian |
| BPA ajusté prévu T4 | 1,62 à 1,66 $ | ≈ 1,34 $ | +22,4 % au point médian |
La marge brute ajustée de 72,4 % et la marge opérationnelle ajustée de 44,7 % soulignent la rentabilité du modèle. Le bénéfice net comptable, selon les normes GAAP, atteint 182,9 millions de dollars. Les chiffres GAAP et ajustés ne doivent pas être confondus.
Scorpio accélère, les prévisions du quatrième trimestre surprennent
La famille de commutateurs Scorpio devient le premier moteur de ventes d’Astera Labs, portée par sa montée en production. Cette inflexion était attendue : lors de la publication du deuxième trimestre, le groupe annonçait déjà une accélération liée à Scorpio et un objectif de 540 à 560 millions de dollars de revenus pour le T3.
Pour le quatrième trimestre, Astera Labs vise désormais 730 à 750 millions de dollars de chiffre d’affaires. Le point médian, à 740 millions, implique une hausse séquentielle d’environ 26,5 %, supérieure aux quelque 653 millions attendus par le consensus communiqué. Le groupe anticipe aussi un BPA ajusté de 1,62 à 1,66 dollar et une marge brute ajustée voisine de 72 %.
Au-delà de Scorpio, l’entreprise prépare sa prochaine génération de produits. Aries 7 étend son offre d’interconnexions PCIe 7 au cuivre et à l’optique. Orion, architecture modulaire destinée notamment aux neoclouds et aux entreprises, doit être proposée par des partenaires à partir du premier trimestre 2027. Ces lancements renforcent la stratégie, sans garantir à eux seuls de futures commandes.
Pourquoi ALAB recule malgré les résultats ?
Le repli après Bourse rappelle le niveau d’exigence sur les valeurs liées à l’IA. Le marché attend non seulement une croissance rapide, mais aussi sa pérennité, une diversification effective des clients et une conversion des bénéfices en trésorerie. Une réaction négative ne permet toutefois pas, à elle seule, d’attribuer la baisse à un facteur unique. Cette prudence touche plus largement les investissements massifs dans les infrastructures d’intelligence artificielle.
Pour la suite, trois éléments seront décisifs : la montée en puissance commerciale de Scorpio, le maintien de la marge brute autour de 72 % et la transformation des nouveaux contrats en ventes encaissées. Astera Labs dispose, d’après les données diffusées pour le T3, de 1,38 milliard de dollars de liquidités et titres négociables, sans dette financière déclarée. Le dossier s’inscrit dans l’essor des interconnexions et de la photonique pour l’IA, déjà au cœur des publications technologiques suivies par Wall Street cette semaine.
Cette publication prolonge notre calendrier des résultats de la semaine du 2 au 6 novembre, où Astera Labs figure parmi les principaux tests de la demande en infrastructures IA.