Arista Networks (NYSE : ANET) a fait état, mardi 3 novembre 2026, d’un chiffre d’affaires de 3,66 milliards de dollars au troisième trimestre, en hausse de 58,5 % sur un an, contre 3,33 milliards attendus par les analystes. Le bénéfice par action ajusté atteint 1,20 dollar, au-dessus du consensus de 1,08 dollar. Le titre a terminé la séance à 169,91 dollars (+3,52 %), puis progressé à 182,50 dollars (+7,41 %) dans les échanges après Bourse.
Ces données figurent dans le communiqué financier diffusé par Arista. Au-delà du dépassement des prévisions, le fabricant américain d’équipements réseau profite des investissements dans les centres de données consacrés à l’intelligence artificielle. Ses perspectives pour la fin d’année indiquent que la demande reste soutenue.
Des revenus supérieurs de près de 10 % aux attentes
| Indicateur, T3 2026 | Publié | Attendu | Écart |
|---|---|---|---|
| Chiffre d’affaires | 3,66 Md$ | 3,33 Md$ | +9,9 % |
| BPA ajusté | 1,20 $ | 1,08 $ | +11,1 % |
| Marge opérationnelle ajustée | 49,1 % | Non communiqué | — |
| BPA GAAP | 1,22 $ | Non communiqué | — |
Le chiffre d’affaires progresse également de 20,5 % par rapport au deuxième trimestre, où il avait atteint environ 3,04 milliards de dollars. Arista affiche une marge opérationnelle ajustée de 49,1 %, contre 48,6 % un an auparavant. La marge opérationnelle GAAP passe de 42,4 % à 44,9 %. En revanche, la marge brute ajustée recule de 65,2 % à 64,0 % sur un an, un point de vigilance pour la suite.
Cette combinaison de croissance et de rentabilité distingue Arista d’une partie des fournisseurs d’infrastructures IA, dont la montée en puissance peut nécessiter de lourds investissements. Elle ne dispense toutefois pas d’examiner les marges par catégorie de clients : les contrats conclus avec les grands opérateurs cloud sont susceptibles d’exercer une pression sur les prix.
ANET gagne plus de 7 % après la clôture
La réaction du marché est positive : l’action ANET, qui avait déjà gagné 3,52 % pendant la séance américaine, avance encore de 7,41 % dans les échanges après Bourse, à 182,50 dollars. Le volume de la séance atteint environ 10,97 millions de titres, contre une moyenne sur 20 séances de 6,41 millions.
Le rebond intervient après un mois d’octobre difficile pour plusieurs valeurs associées aux infrastructures IA. Le marché semble surtout saluer la capacité d’Arista à dépasser les anticipations tout en maintenant des marges opérationnelles élevées. La trajectoire du titre dépendra aussi de la conversion de cette croissance en trésorerie disponible et des attentes déjà intégrées dans sa valorisation.
L’IA devient un moteur stratégique pour les réseaux Ethernet
Arista ne vend pas de processeurs graphiques, mais des équipements et logiciels qui relient les serveurs et accélérateurs au sein des centres de données. Plus les systèmes d’IA multiplient les puces de calcul, plus le réseau doit transporter rapidement les données entre elles.
Le 7 octobre, le groupe a présenté une nouvelle génération d’architectures Ethernet capables de connecter jusqu’à 144 accélérateurs dans un domaine à un seul saut, avec une extension annoncée jusqu’à 1 024 accélérateurs entre plusieurs racks. Cette initiative est développée avec des acteurs comme AMD, Broadcom, Meta et Microsoft, dans le cadre de solutions ouvertes destinées à l’IA. L’annonce figure dans le communiqué technique d’Arista.
Le développement de ces réseaux s’inscrit dans le prolongement de la hausse des investissements des géants technologiques dans l’IA. Il soutient aussi la demande en composants et interconnexions, un thème abordé dans notre analyse du secteur des liaisons optiques et de Marvell.
Broadcom (NASDAQ : AVGO), présent dans les puces de connectivité et les réseaux pour centres de données, a progressé de 3,07 % mardi à 332,13 dollars. Les deux groupes bénéficient d’une exposition à l’essor de l’IA, mais leurs activités et leurs modèles économiques ne sont pas identiques. Cette évolution parallèle ne suffit donc pas à établir un lien de causalité.
Un quatrième trimestre encore plus ambitieux
Pour le quatrième trimestre, Arista prévoit 3,9 à 4,0 milliards de dollars de chiffre d’affaires, soit 3,95 milliards au point médian, environ 7,9 % au-dessus du troisième trimestre. La société vise un BPA ajusté de 1,26 à 1,30 dollar et une marge opérationnelle ajustée de 48 % à 49 %.
Le principal test sera la capacité à maintenir une croissance élevée en 2027 sans détériorer les marges. Le scénario favorable repose sur la poursuite des déploiements Ethernet dans les grands clusters IA et sur la montée en volume des nouveaux produits. À l’inverse, une normalisation des investissements des hyperscalers, des remises commerciales plus importantes ou des contraintes d’approvisionnement pourraient limiter les bénéfices de cette expansion.
La croissance affichée conforte la place d’Arista parmi les fournisseurs clés des infrastructures IA. Pour l’actionnaire, le rythme des commandes, la marge brute et la génération de cash-flow compteront désormais autant que les nouveaux records de chiffre d’affaires.