Le Bitcoin a brièvement plongé sous les 74 000 dollars le 11 novembre 2026, alors que les investisseurs réévaluent la trajectoire des taux américains. Sur une capture TradingView de 18 h 34, heure de Paris, le BTC/USD de Coinbase affichait un plus bas journalier de 73 110 dollars avant de remonter vers 74 349 dollars. La monnaie numérique rebondissait donc légèrement, sans effacer la dégradation des dernières séances.
À l’origine de cette tension : une inflation américaine plus forte qu’attendu, un dollar en progression et des rendements obligataires élevés. La Réserve fédérale n’a pas encore augmenté ses taux en novembre. Ce sont d’abord les anticipations de futures décisions qui ont changé. Le recul du Bitcoin ne peut pas être attribué à une seule nouvelle, mais ces indicateurs montrent pourquoi l’environnement monétaire redevient défavorable aux actifs les plus volatils.
Bitcoin sous 74 000 dollars : un seuil fragilisé
Le graphique journalier COINBASE:BTCUSD montre une succession de sommets et de creux descendants depuis la fin septembre. Après plusieurs séances au-dessus de 80 000 dollars en octobre, le Bitcoin est revenu vers la zone des 74 000 dollars. Le 11 novembre, la bougie encore ouverte indiquait une fourchette comprise entre 73 110 et 74 710 dollars, avec un cours indicatif voisin de 74 349 dollars. Une reprise intrajournalière n’est pas une confirmation de retournement.
Les volumes visibles sur cette capture permettent de repérer des séances plus actives, mais ils sont ceux du marché Coinbase représenté, non ceux de l’ensemble des plateformes mondiales. Ils ne prouvent pas à eux seuls une capitulation des investisseurs ni l’existence de liquidations à effet de levier.
La tendance hebdomadaire reste sous pression
La lecture en données hebdomadaires élargit la perspective. Après les sommets visibles de 2025, la trajectoire de fond a perdu de sa vigueur et les rebonds de 2026 n’ont pas rétabli une succession durable de plus hauts ascendants. La zone de 74 000 dollars apparaît comme un niveau de surveillance, pas comme un plancher garanti. Les anciens secteurs de cotation proches de 68 000 à 70 000 dollars constituent des repères visuels plus bas, sans valeur de prévision.
Pourquoi la Fed est redevenue le principal risque macroéconomique
Le Bureau of Labor Statistics a publié le 10 novembre un indice des prix à la consommation (CPI) en hausse de 0,4 % sur un mois en octobre, contre 0,3 % attendu dans le consensus rapporté par Reuters. L’inflation sous-jacente, hors alimentation et énergie, s’est établie à 0,3 %, contre une prévision de 0,2 %. Les deux mesures ont donc dépassé les attentes de 0,1 point de pourcentage.
| Indicateur américain | Octobre 2026 | Consensus |
|---|---|---|
| CPI mensuel | +0,4 % | +0,3 % |
| CPI sous-jacent mensuel | +0,3 % | +0,2 % |
| CPI mensuel de septembre | +0,6 % | Sans objet |
La publication présente une particularité statistique importante : le BLS n’a pas pu établir la plupart des taux d’inflation annuels d’octobre 2026, faute de données de comparaison collectées en octobre 2025. Il serait donc trompeur d’afficher un taux annuel officiel pour cette période. La hausse mensuelle est inférieure à celle de septembre, mais supérieure aux attentes du marché.
Lors de sa réunion du 28 octobre 2026, la Fed a maintenu son taux directeur entre 3,75 % et 4,00 %. Deux responsables du comité auraient préféré une hausse d’un quart de point. Le contraste entre cette décision et les nouvelles données de prix renforce l’idée qu’une nouvelle augmentation pourrait être discutée lors de la réunion des 8 et 9 décembre. Une hausse reste une anticipation, non une décision déjà prise.
Cette réévaluation affecte aussi les actions américaines. Bourse24 a détaillé la réaction des taux du Trésor et du Nasdaq au CPI du 10 novembre. Pour les cryptomonnaies, le mécanisme passe notamment par le coût du financement, le dollar et la propension des investisseurs à porter du risque.
Dollar plus fort et taux à 10 ans proches de 5 % : un double obstacle
La remontée du dollar réduit l’appétit pour le risque
Le Dollar Index (TVC:DXY) atteignait 102,913 sur la capture fournie du 11 novembre, avec une variation quotidienne affichée de +0,68 % sur la bougie en cours. Un billet vert plus fort peut peser sur des actifs cotés en dollars : il renchérit leur coût relatif pour une partie des acheteurs internationaux et accompagne parfois une recherche de placements plus liquides.
Cette relation n’est pas une loi immuable : le Bitcoin peut progresser avec le dollar pour d’autres raisons, notamment une hausse de la demande propre au marché crypto. L’important est la combinaison observée entre inflation, dollar et politique monétaire attendue.
Les rendements obligataires concurrencent les actifs sans revenu
Le rendement des obligations américaines à dix ans évoluait autour de 5 % après le choc inflationniste du 10 novembre. Reuters a rapporté une forte hausse des rendements américains ce jour-là. Sur la capture TVC:US10Y, le dernier niveau affiché est de 5,000 %. Attention toutefois : le marché obligataire américain est fermé le 11 novembre pour Veterans Day. Cette capture ne doit pas être lue comme une cotation continue des emprunts du Trésor pendant la journée fériée.
Des rendements plus élevés augmentent le rendement disponible sur les obligations, alors que le Bitcoin ne distribue ni coupon ni dividende. Ils peuvent aussi renchérir le financement des positions à levier. Lorsque des fonds réduisent leur exposition aux actifs risqués, les cryptomonnaies peuvent subir des ventes accélérées, même si leur technologie ou leur usage n’ont pas changé.
Ethereum recule également : la pression dépasse le Bitcoin
Sur Binance, la paire ETH/USDT cotait approximativement 2 089,81 USDT à 18 h 34. Le graphique journalier montre un repli sensible depuis les niveaux proches de 2 700 à 2 800 USDT observés à la fin septembre. Le dernier plus bas de séance apparaissait à 2 043,57 USDT. Il s’agit bien d’un prix contre le stablecoin USDT et non d’une cotation ETH/USD sur Coinbase.
La sensibilité d’Ethereum aux conditions financières reflète notamment sa place dans les portefeuilles crypto et les stratégies spéculatives. Cela ne signifie pas que toutes les cryptomonnaies évoluent au même rythme. Les jetons liés à des usages particuliers, comme la confidentialité, conservent leurs propres moteurs et risques, comme le montre notre analyse de Zcash et des sociétés exposées aux cryptoactifs.
Les ETF Bitcoin enregistrent aussi des sorties de capitaux
Les flux institutionnels constituent un deuxième thermomètre. D’après les statistiques consolidées de Farside Investors, les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré 95,0 millions de dollars de sorties nettes le 10 novembre, dont 78,2 millions de dollars pour l’iShares Bitcoin Trust de BlackRock (IBIT). Le fonds de Fidelity (FBTC) a connu 36,8 millions de sorties, partiellement compensées par 20 millions d’entrées sur MSBT. Ces chiffres concernent le 10 novembre, et non le flux définitif du 11 novembre.
Le graphique quotidien de l’ETF IBIT, coté au Nasdaq, indiquait de son côté un prix provisoire de 42,08 dollars et un volume en séance d’environ 23,72 millions d’actions le 11 novembre. Le volume échangé n’est pas équivalent aux souscriptions et rachats nets du fonds. De plus, le volume du jour ne doit pas être comparé comme un total définitif à une moyenne de séances achevées.
Ces sorties renforcent le signal de prudence, mais elles ne prouvent pas que tous les investisseurs institutionnels abandonnent le Bitcoin. Les créations de parts, les arbitrages, les couvertures et les négociations sur le marché secondaire répondent à des logiques différentes. Il faut analyser les flux sur plusieurs séances plutôt qu’isoler une journée défavorable.
Quels niveaux et quelles échéances surveiller ?
Pour le Bitcoin, le premier repère se situe autour du plus bas journalier de 73 110 dollars. Une stabilisation suivie d’un retour durable au-dessus des zones de 75 000 à 76 000 dollars constituerait un premier signe d’amélioration technique. À l’inverse, une cassure prolongée des récents creux ouvrirait une phase d’incertitude vers les anciens secteurs de cotation visibles plus bas. Ces zones sont des approximations graphiques, pas des objectifs garantis.
- 13 novembre : publication américaine des prix à la production (PPI) d’octobre, selon le calendrier du BLS.
- 8 et 9 décembre : prochaine réunion de politique monétaire de la Fed, inscrite à son calendrier officiel.
- 10 décembre : prochain CPI, publié après cette réunion ; il pourra influencer les anticipations pour les décisions suivantes, mais pas la réunion déjà terminée.
- Chaque séance : surveiller le DXY, les rendements américains, les flux des ETF Bitcoin et les volumes spot, en distinguant les horaires et les marchés.
Pourquoi le Bitcoin reste dépendant de la Fed malgré sa rareté
Le Bitcoin possède une offre programmée, mais son prix dépend à tout instant de la rencontre entre acheteurs et vendeurs. Une offre limitée ne protège pas contre une contraction de la demande, une hausse du coût du capital ou une vague de réduction des risques. Lorsque l’inflation surprend à la hausse et que les marchés anticipent des taux plus élevés, même les actifs présentés comme alternatifs peuvent être vendus pour retrouver de la liquidité.
La chute sous 74 000 dollars traduit donc une vulnérabilité de marché plutôt qu’une modification du protocole Bitcoin. La suite dépendra de la confirmation ou de l’infirmation du scénario monétaire, de la demande sur les ETF et du comportement des cours autour des récents plus bas. Comme l’illustre également notre analyse des incertitudes des marchés financiers face aux taux américains, aucun de ces indicateurs ne permet, isolément, de prédire le prochain mouvement.
Note de marché : cotations TradingView fournies le 11 novembre 2026 vers 18 h 34–18 h 35, heure de Paris. Bougies BTC, ETH, DXY et IBIT en formation ; US10Y affiché pendant la fermeture recommandée du marché obligataire pour Veterans Day. Les volumes ne sont pas harmonisés entre places. Article informatif, sans recommandation personnalisée d’investissement.