La Bourse américaine a terminé en baisse jeudi 12 novembre 2026, au terme d’une séance très volatile. Le S&P 500 a cédé 0,35 % à 7 592,40 points, tandis que Nvidia a réduit une chute initiale proche de 14 % après la démission de Jensen Huang. En parallèle, les rendements des obligations américaines ont fortement progressé, le pétrole s’est redressé et le dollar a gagné du terrain. Les investisseurs attendent désormais le PPI d’octobre, prévu vendredi 13 novembre.
Wall Street : les quatre indices américains terminent dans le rouge
Le bilan de clôture rapporté par Associated Press montre une résistance relative du S&P 500 et une correction plus marquée des petites capitalisations.
- S&P 500 : 7 592,40 points, soit -0,35 % et -26,98 points.
- Dow Jones : 52 297,09 points, soit -0,36 % et -189,40 points.
- Nasdaq Composite : 25 366,09 points, soit -0,39 % et -100,10 points.
- Russell 2000 : 2 799,06 points, soit -1,66 % et -47,20 points.
Cette séance contraste avec le rebond de Wall Street du 11 novembre, lorsque le S&P 500 avait gagné 1,31 % et le Nasdaq 1,60 %.
Nvidia : après la démission de Jensen Huang, le titre réduit fortement ses pertes
La transition à la tête de Nvidia est désormais officielle. Le document 8-K déposé à la SEC indique que le conseil a accepté la démission de Jensen Huang le 11 novembre, avec effet immédiat. Nvidia a annoncé la nomination de sa directrice financière Colette Kress comme PDG par intérim, tout en la maintenant à la direction financière. Harvey Jones devient président du conseil d’administration.
La distinction est importante : le départ est confirmé comme une démission dans les documents réglementaires, et non comme un licenciement formel. La société ne précise pas de motif dans son annonce. Les révélations de presse concernant la vie privée du dirigeant et des soupçons d’ingérence étrangère constituent un dossier distinct ; aucune fuite de secrets ne peut être déduite de la seule annonce du changement de direction. Bourse24 avait suivi les premières informations sur le départ envisagé de Jensen Huang.
Le marché a néanmoins violemment réagi. L’action a touché un point bas intrajournalier d’environ 148,80 dollars, contre 173,73 dollars à la clôture précédente, soit un recul maximal d’environ 14,35 %. Vers 22 h 26 (heure de Paris), Nvidia se négociait autour de 167,07 dollars dans les échanges prolongés. Cela représente un rebond de 12,28 % depuis le plus bas du jour, sans effacer sa baisse par rapport à la veille.
Ce redressement ne règle pas la question de la succession. Les investisseurs devront juger la capacité de la nouvelle direction à conserver les commandes des hyperscalers, la feuille de route des accélérateurs IA et la confiance des partenaires.
Obligations américaines : le Treasury à 10 ans monte à 5,125 %
L’autre signal majeur du 12 novembre vient du marché obligataire. Vers 22 h 26, heure de Paris, les rendements affichés sur TradingView atteignaient 5,125 % pour le Treasury à 10 ans et 4,881 % pour celui à 2 ans. Un point de base équivaut à 0,01 point de pourcentage.
Il faut distinguer ces niveaux de fin de soirée des taux relevés à la clôture du marché obligataire : le Wall Street Journal rapporte respectivement 5,102 % à 10 ans et 4,862 % à 2 ans. La tendance est identique : une hausse rapide des rendements, donc une baisse du prix des obligations déjà émises.
Ce mouvement intervient dans un environnement de forte inflation et d’anticipations de resserrement de la Fed. Une hausse des rendements augmente le taux d’actualisation utilisé pour valoriser les bénéfices futurs, ce qui peut pénaliser les actions de croissance. Le scénario d’une nouvelle hausse des taux, puis d’un resserrement supplémentaire en 2027, est détaillé dans le scénario de Goldman Sachs pour les taux de la Fed.
PPI américain : la publication de vendredi peut relancer la volatilité
Le prochain rendez-vous macroéconomique est fixé au vendredi 13 novembre 2026 à 14 h 30, heure de Paris. Le Bureau américain des statistiques du travail doit publier le Producer Price Index (PPI) d’octobre, mesure des prix reçus par les producteurs. Aucun chiffre officiel pour octobre n’était encore publié au moment de cet article. Le calendrier est confirmé par le Bureau of Labor Statistics.
La référence disponible reste le PPI de septembre : +1,3 % sur un mois pour la demande finale et +6,3 % sur douze mois. Les biens avaient augmenté de 2,6 % sur un mois et leur composante énergie de 10,8 %. Ce dernier chiffre concerne septembre, pas la hausse du baril du 12 novembre.
Un PPI d’octobre plus élevé que prévu pourrait renforcer les anticipations de taux durablement élevés et prolonger la hausse des rendements. À l’inverse, un ralentissement net pourrait favoriser une détente obligataire.
Pétrole : le Brent rebondit dans un contexte géopolitique tendu
Le Brent spot affiché par TradingView atteignait 94,81 dollars le baril, soit +3,48 % sur la séance. Ce prix spot ne doit pas être confondu avec le cours de règlement des contrats à terme : Reuters fait état d’un Brent à terme à 95,82 dollars, en hausse de 3,3 %, et d’un WTI à 88,74 dollars, soit +2,6 %.
Le marché réagit aux déclarations de Donald Trump sur l’absence de nécessité d’un accord avec l’Iran, mais aussi aux perturbations et attaques signalées sur des infrastructures énergétiques au Moyen-Orient. Bourse24 avait décrit notre analyse du précédent recul du pétrole lié à l’Iran, qui montre combien l’évolution des négociations peut inverser les prix en peu de temps.
Pour les actions, le pétrole crée un effet contrasté. Un baril plus cher peut soutenir les producteurs d’énergie, mais alourdir les coûts du transport, de l’industrie et de la consommation. Si cette hausse se prolonge, elle complique aussi le travail de désinflation de la Fed.
Dollar : le DXY progresse et modifie le rendement des investisseurs français
Le Dollar Index (DXY), qui mesure le dollar contre un panier de grandes devises, s’établissait à 103,185 points, en hausse de 0,33 %. L’appréciation du billet vert accompagne la progression des rendements américains et l’anticipation d’une politique monétaire encore restrictive.
Pour un particulier français détenant des actions américaines sur un compte-titres ordinaire, la performance en euros combine l’évolution du titre en dollars et celle du change. Les ETF exposés au marché américain via un PEA peuvent aussi comporter un risque de change, selon leur structure et l’existence éventuelle d’une couverture.
Ce qu’il faut surveiller après cette séance
- Vendredi 13 novembre, 14 h 30 : PPI américain d’octobre et première réaction des rendements à deux et dix ans.
- Mardi 17 novembre, vers 22 h 20 : résultats trimestriels attendus de Nvidia, puis conférence téléphonique prévue à 23 h 00, heure de Paris.
- 8 et 9 décembre : réunion de politique monétaire de la Fed, avec décision attendue le 9 décembre.
À retenir : Wall Street a limité ses pertes, mais les rendements obligataires et le pétrole ont augmenté simultanément, un mélange délicat pour les valorisations. Nvidia a nettement rebondi depuis son creux après la démission officielle de Jensen Huang. Le PPI du 13 novembre sera le prochain test pour les anticipations de la Fed.
Article publié le 12 novembre 2026 à 22 h 33 (heure de Paris).
Cet article est une information financière et ne constitue pas un conseil en investissement.