Résumé : En un an, l’influence Trump a transformé le paysage des marchés : Wall Street a vécu des montagnes russes, le roi dollar a vacillé et la défense européenne a pris un essor inédit. Cet article analyse les causes, les effets sur la Bourse et des scénarios concrets pour les investisseurs.
Brief : à travers le cas de Sophie, gestionnaire d’un portefeuille européen, nous relions les décisions politiques de la Maison‑Blanche aux mouvements du marché financier et à l’économie mondiale.
Wall Street montagnes russes : pourquoi les actions ont tangué
Depuis le retour de Donald Trump à la présidence, Wall Street a connu une volatilité importante. Les annonces de droits de douane, les attaques répétées contre la Fed et les tensions géopolitiques ont fragmenté le sentiment des investisseurs.
Sur le terrain, Sophie a observé une séquence : chute initiale liée aux taxes annoncées en avril, puis rebond en fin d’année porté par un regain d’appétit pour les valeurs technologiques. Ce schéma illustre la fameuse “histoire en deux parties” décrite par plusieurs banques d’investissement.
Insight : la volatilité persiste dès lors que la politique présidentielle dicte à la fois fiscalité et diplomatie. Un arbitrage tactique reste nécessaire pour naviguer cette instabilité.
L’exceptionnalisme américain mis à l’épreuve
En 2025, le S&P 500 a gagné 16,39%, mais cette performance a été surpassée par plusieurs marchés étrangers. Le mouvement illustre la rupture partielle de l’exceptionnalisme américain et la rotation vers l’international.
Pour approfondir la lecture des séances à New York, consultez le suivi de la Bourse de New York, utile pour comprendre les micro‑mouvements sectoriels.
Insight : la surperformance américaine n’est plus automatique ; la diversification géographique est devenue une réponse pragmatique.
Le roi dollar déchu et conséquences pour les investisseurs
Le roi dollar a clairement perdu de sa superbe : le DXY a cédé près de 9,4% en 2025 et l’euro a grappillé environ 13,4% face au billet vert.
Cette faiblesse du dollar, que l’on peut qualifier de dollar déchu, découle en grande partie de la méfiance des investisseurs envers les actifs américains après des politiques tarifaires et des prises de position sur l’OTAN et le soutien international.
Pour comprendre l’impact sur l’emploi et la politique monétaire américaine, voir l’analyse sur l’emploi et la Fed.
Insight : la dépréciation du dollar favorise les actifs non‑dollarisés mais expose aussi les investisseurs à des risques de change accrus.
Conséquences pratiques pour un gestionnaire
Sophie, exposée à des titres américains, a couvert une partie de son risque de change en achetant des obligations libellées en euros et en réallouant une portion vers l’Asie.
Elle s’est par ailleurs inspirée des mouvements de marché observés lors du traditionnel rallye de fin d’année : voir le compte rendu du rallye Noël pour calibrer ses rotations sectorielles.
Insight : la gestion active du risque de change a permis de limiter l’impact du dollar déchu sur le rendement global.
Défense européenne : l’essor structurel des valeurs militaires
L’arrivée de Donald Trump a précipité une prise de conscience en Europe : la nécessité d’une autonomie stratégique a poussé plusieurs États à augmenter fortement leurs budgets militaires.
Résultat chiffré : depuis le retour de la Maison‑Blanche, l’indice Stoxx Europe Targeted Defence a bondi de plus de 150%. Des groupes comme Rheinmetall et Thales ont vu des hausses spectaculaires.
Insight : l’essor des valeurs de défense répond à une logique de sécurité et se traduit par des opportunités durables pour les investisseurs long terme.
Impact stratégique : budgets, OTAN et interventions
Les engagements de l’OTAN sur des objectifs budgétaires plus ambitieux ont renforcé cette tendance. L’intervention américaine au Venezuela et les discussions sur le Groenland ont accentué la course à l’autonomie européenne.
Pour des éléments sur les répercussions en Bourse européenne et l’effet Groenland, consultez l’analyse sur la baisse du CAC40 liée au Groenland.
Insight : la hausse de la dépense de défense crée un nouveau moteur de performance sectorielle en Europe, avec des effets attendus jusqu’à la prochaine décennie.
Indices et chiffres clés : performances comparées
Tableau synthétique des performances 2025 et impacts liés au retour de Trump, utile pour évaluer trajectoires et choix d’allocation.
| Indice | Performance 2025 | Remarque |
|---|---|---|
| S&P 500 | +16,39% | Reprise en seconde partie d’année |
| CSI 300 (Chine) | +17,7% | Fort dynamisme des actions locales |
| Nikkei 225 | +26,2% | Performance solide au Japon |
| FTSE 100 | +21,5% | Rotation vers l’Europe |
| DAX 40 | +23% | Reprise cyclique allemande |
| Ibex 35 | +49,3% | Rebond spectaculaire espagnol |
| CAC 40 | +10,42% | Impact politique domestique |
Insight : la dispersion des performances plaide pour une allocation multi‑régionale plutôt que pour une exposition concentrée aux seules valeurs américaines.
Signaux macro à surveiller
Trois indicateurs que Sophie suit chaque semaine pour ajuster ses positions :
- Décisions et commentaires de la Fed et de la BCE, car ils influencent taux et devises (voir les analyses sur la BCE et l’inflation).
- Flux de capitaux vers les valeurs de défense en Europe, qui signalent un essor structurel.
- Signaux techniques sur Wall Street et corrections potentielles (référence utile : correction sur le NYSE).
Insight : combiner macro, flux sectoriels et gestion du risque de change offre une meilleure résilience face aux chocs politiques.
Stratégies concrètes pour 2026 : ajustements tactiques
Face aux turbulences, Sophie a retenu quatre principes opérationnels :
- Maintenir une poche de liquidité pour profiter des corrections rapides.
- Couvrir partiellement l’exposition au dollar lorsque le risque politique est maximal.
- Renforcer progressivement les titres de défense européens bénéficiant d’allocations budgétaires accrues.
- Allouer une tranche opportuniste aux marchés asiatiques ayant montré une résilience robuste.
Pour suivre les dynamiques de marché à court terme et des cas récents de retournement, voir l’article sur la chute évitée en Bourse et les commentaires sur les mouvements récents sur les marchés américains (marchés américains et secteurs spécifiques).
Insight : la discipline d’allocation et la réactivité sont les meilleurs alliés en période d’influence Trump marquée.
Fil conducteur : Sophie illustre le parcours d’un gestionnaire prudent — elle a limité les pertes pendant les périodes de chute et capturé des gains dans les secteurs favorisés par la géopolitique. Son exemple montre que l’analyse politique et le pilotage opérationnel restent essentiels pour naviguer la Bourse moderne.