La semaine passée a rappelé les dynamiques observées en 2024, avec un net rebond des grandes valeurs technologiques qui ont propulsé les indices américains à de nouveaux sommets. Le S&P 500 a ainsi enchaîné cinq séances consécutives de hausse, flirtant avec la barre symbolique des 5700 points. Cette euphorie naturelle sur les marchés a trouvé son origine dans les solides résultats publiés par des géants comme Meta et Microsoft, mais aussi dans un contexte géopolitique moins tendu, avec un apaisement notable des conflits commerciaux internationaux. En Europe, la vigueur des marchés reste palpable, notamment à Paris et Francfort, portés par l’ouverture à de grandes opérations stratégiques et la vigueur du secteur pharmaceutique. En revanche, le tableau économique américain suscite de plus en plus d’interrogations, entre risques récessionnistes et pressions croissantes sur les chaînes d’approvisionnement.
Performance et dynamique des entreprises technologiques aux États-Unis
Le regain d’optimisme sur le marché américain provient essentiellement des solides résultats financiers des entreprises de la tech. Meta, Microsoft, mais également des groupes comme Capgemini et Atos, ont affiché des résultats dépassant largement les prévisions, rassurant ainsi les investisseurs.
- Relevé du S&P 500 avec cinq jours consécutifs de hausse
- Apaisement relatif des tensions commerciales, notamment liées aux droits de douane de l’ère Trump (source)
- Rachat systématique des actions lors des creux par une base solide d’investisseurs particuliers
David Kruk, expert en trading, souligne que ce climat positif survient malgré un mois d’avril chaotique, avec une attention toute particulière portée aux évolutions du marché du travail américain. La crainte d’un effondrement des bénéfices plane toutefois, surtout si la création d’emplois venait à chuter brusquement dans les prochaines semaines.
| Entreprise | Performance trimestrielle | Impact sur l’indice |
|---|---|---|
| Meta | +12% | Forte contribution à la hausse du Nasdaq |
| Microsoft | +10% | Support important sur le S&P 500 |
| Capgemini | +9% | Impact modéré sur les marchés européens |
| Atos | +7% | Progression visible sur les indices technologiques |
Les risques économiques à surveiller aux États-Unis
Les inquiétudes sur l’économie américaine sont alimentées par plusieurs indicateurs fragiles :
- Probabilités croissantes de récession, oscillant entre 40 et 60 % selon les grands courtiers (source)
- Perturbations persistantes dans les chaînes d’approvisionnement en lien avec les droits de douane (source)
- Pression sur les bénéfices futurs des entreprises, à cause de ces tensions
Un élément central reste la politique monétaire conduite par la Réserve fédérale (Fed). Une forte chute de la création d’emplois pourrait contraindre la Fed à réduire ses taux directeurs pour soutenir l’économie, scenario qui serait décisif dans les mois à venir.
Les marchés européens stimulés par la pharma et l’immobilier de santé
Ce dynamisme est particulièrement visible à Paris, Francfort, et Bruxelles où les indices enregistrent des hausses notables. Le Cac 40 a grimpé de 3,6 %, le DAX de 4,6 %, tandis que le BEL20 a franchi la barre des 4500 points, soutenu autant par les résultats que par de grandes opérations stratégiques annoncées.
- L’offre d’acquisition d’Aedifica sur Cofinimmo, visant à renforcer la position européenne dans l’immobilier de la santé
- L’essor des valeurs pharmaceutiques, dominé par UCB (+15 %) et ArgenX (+8 %)
- Résilience des grandes sociétés françaises telles que AXA, Société Générale, BNP Paribas, LVMH, Airbus, Renault et Orange
Cette semaine souligne aussi la capacité des groupes pharmaceutiques à inverser la tendance après une période difficile induite par les craintes tarifaires américaines, consolidant ainsi leur rôle moteur dans la progression des indices européens.
| Société | Performance récente | Impact sur l’indice européen |
|---|---|---|
| UCB | +15% | Effet boostant sur BEL20 |
| ArgenX | +8% | Renforcement significatif |
| Aedifica | Acquisition de Cofinimmo annoncée | Renforcement du secteur santé immobilier |
| LVMH | +4% | Stabilité et croissance modérée |
Les acteurs clés européens face aux défis mondiaux
Les groupes européens comme AXA, Société Générale, BNP Paribas, ainsi que des industriels majeurs tels qu’Airbus, Renault et Orange, continuent de démontrer leur robustesse malgré l’environnement économique tendu. Cependant, ils restent sensibles aux évolutions globales, notamment liées aux tensions commerciales entre Pékin et Washington (source).
- Maintien d’investissements dans la transformation numérique et les énergies renouvelables
- Surveillance accrue des évolutions macroéconomiques internationales
- Réactivité face aux politiques tarifaires américaines et européennes (source)